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行业老大已华丽转身 煤电企业争斗十几年后迎来

2019-11-25 10:04字体:
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8月28日,市场等来了重磅消息:神华集团有限责任公司与中国国电集团公司两家央企合并重组新成立国家能源投资集团,位列国资委直属央企第22名。它将以超1.8万亿元的资产和2.2万亿的发电装机规模,跃升成为全世界装机容量最大的电力公司,以及全世界煤炭产销量最高的上市公司。

据国资委企业改革局局长白英姿介绍,央企强强联合,减少无序竞争和同质化经营,更好发挥协同效应,与此同时,重组后的国家能源投资集团,在多个领域当属全球第一,成为具有较强竞争力的综合性能源集团。

更富戏剧性的是,煤炭和电力,这两个此前互相博弈,在煤炭价格波动中不断上下变换位置的行业,此刻却都面临产能严重过剩,并被列为供给侧改革的重点。“去产能、供给侧改革,这是本轮国企改革的最重要主线。”国家行政学院决策咨询部副主任王小广教授说。

作为在中国电力领域整合潮中诞生的首个能源巨无霸,“中国神电”的落地,在一定程度上终结了煤电博弈,并由此拉开煤电一体化的整合大幕。未来,或许将有越来越多的来自这两个行业的企业融合为一体。

“合并是趋势,未来可能会有其他的巨头合并。”东北某地方安监局负责人王明如是表示。

过山车上的煤炭

进入9月,东北某些地区已经需要穿上长衣长裤,气温继续下降两个月,就正式进入供暖季节,各种供热锅炉旁将堆起煤山。据___政协委员王庆林透露的数据,___90%的供暖依赖燃烧煤炭,全省煤炭消耗中,有一半是用在供暖方面。

此外,根据国家的政策,2017年7月1日之后,开始禁止省级政府批准的二类口岸经营煤炭进口业务,实质上限制煤炭进口。

对国内的煤炭行业来说,这些都是好消息。从全国来看,在10年前,从矿井中挖出的煤炭,运到钢铁厂用来冶炼钢铁的比例为18%左右,目前依然维持在12%,另外有12%被用到建材行业,最大头的50%被运到火电厂发电。而全国发出的电力,有60%用到了重工业,因此,伴随着2000年以来,国内在房地产、基建等领域固定资产投资的突飞猛进,全国煤炭行业总产量从2002年的11亿吨迅速增长到2009年的近30亿吨。

叠加了2008年的严冬南方冰雪灾害,国内煤炭价格创出了历史最高。那时候,秦皇岛中转5500大卡山西优混动力煤,最高平仓价达到每吨1010元,相比2005年400元左右的价格上涨了2倍多。

那个时代被业内称为煤炭行业的“黄金十年”。各个证券公司组织的策略会上,煤炭行业分析师往往是最受追捧的明星,煤炭行业专场的会议室每次都会被人群挤满。“数钱用秤称,装钱用麻袋,扫煤灰买悍马”,媒体不断挖掘出“山西煤老板”的故事让人瞠目结舌。

神华集团恰好赶上了煤炭行业黄金十年的起点。1995年,神华集团经国务院批准成立。2001年,黄骅港建成投产,标志神华集团一期工程完成,涵盖煤炭生产、铁路、港口的神华集团终于正式形成。

神华集团是国家为了开采神府煤田而建立。位于陕西省北部靠近___的这片区域,是世界七大煤田之一,储量235亿吨,为全国的15%,相当于50个大同矿区,出产的煤炭热值可达5500大卡,质量上乘,且都为露天矿,易于开采。神华集团在这里采用了最先进的开采技术和机械化装备,使神东矿区成为世界上生产效率最高的矿区之一,每吨开采成本仅为100元左右,而国内同行都要达到300元左右。

除此之外,“神华集团煤电路港航的模式,不仅在国内是第一个,全世界也是没有过的。”原国家煤炭部部长、神华集团董事长肖寒此前在接受《能源》杂志采访时回忆说。

由于神华集团旗下拥有神朔铁路、朔黄-黄万铁路的全部或部分股权,因此,从神府煤田挖掘出的煤炭,可以立刻装上专用火车,从陕西穿越山西、河北的800多公里距离,直接抵达___黄骅港,装船下水运输到需要的地方。

神华集团的煤炭产量,从2001年的4000万吨,增加到最高峰2013年的3.18亿吨,占到全国总产量的6%左右,是中国乃至全球第一大煤炭上市公司。另一方面,由神华集团控股并运营的铁路里程约为2155公里,除了拥有黄骅、天津、珠海3个煤码头,还拥有220万载重吨的航运船队。

价格涨跌,生死之别。国内煤炭价格在2011-2012年前后从高位盘整之后快速下挫,在2015年进一步下挫。从800元跌到500元,再到350元,秦皇岛中转5500大卡山西优混动力煤价格跌回到了十年前的低位。

影响在财报上亦逐渐显现。中国神华煤炭板块的毛利率从2009年的37%下降到2015年的16%,煤炭产量从最高峰的3.18亿吨下降到2015年的2.8亿吨,煤炭板块的经营收益则从最高的460亿元,下降到2015年的49.3亿元。